Allocation d'actifs
Cette section détaille la répartition des investissements entre les différentes classes d'actifs des marchés privés, telles que les investissements secondaires, les investissements primaires et les investissements directs, ainsi que la proportion d'actifs liquides (détenus dans la poche de liquidités). ll offre une vue d'ensemble de la composition du portefeuille et peut être ajustée à tout moment.Stratégie/sous-classe d'actifs exposition (% actif net)
Au : 30 sept. 2024.- Liquid Sleeve
- 44.8 %
- Secondaries Co-Investments
- 43.8 %
- Direct Co-Investments
- 9.2 %
- Secondaries Fund Investments
- 2.2 %
- Primaries
- 0.0 %
Principales expositions des investissements
Cette section donne un aperçu des principales positions du fonds, en détaillant les types d'investissements et leurs pondérations respectives en pourcentage de l'actif global du fonds.Principaux investissements (% de l'actif net)
Au : 30 sept. 2024.| Project Michigan | 23.1% |
| Project Roland | 12.5% |
| Project Volt | 9.3% |
| Project Luigi | 8.2% |
| Clipway Secondary Fund 1 | 2.2% |
Total
55.3 %
Commentaires de l'équipe de gestion
Découvrez ci-dessous l'analyse de l'équipe de gestion.
Carmignac Private Evergreen commentaire mensuel
Au : 30 sept. 2024.L'équipe de gestion
Commentaire de performance
- Vue d'ensemble : En septembre 2024, la valeur liquidative de Carmignac Private Evergreen (EUR A) a augmenté de +0,8%. Cette performance s'explique principalement par un nouvel investissement dans le projet Roland, qui compense l'effet du capital appelé sur le fonds FSI II du projet Luigi.- Projet Roland : Co-investissement secondaire. Acquisition d’un portefeuille de 4 fonds matures, géré par des acteurs de premier plan : KKR, Blackstone, Warburg Pincus et TPG. Les principales caractéristiques de cette transaction sont les suivantes : Portefeuille diversifié de 118 sociétés ; Prix attractif avec une décote de 14% par rapport à la date de référence de la transaction ; Profil de liquidité complémentaire avec le portefeuille existant (durée plus courte et 100% du capital investi devrait être distribué dans les deux ans) ; Exposition géographique principalement aux États-Unis (50% de la valeur liquidative à la date de référence de la transaction) et en Europe (30%).- Projet Luigi : Co-investissement secondaire composé d'un portefeuille d'entreprises de qualité dans FSI Fund I géré par FSI – une société de gestion italienne dont le track record est excellent sur le segment des entreprises de taille intermédiaire. Trois investissements supplémentaires ont été réalisés via FSI Fund II : Nice, une société qui développe des solutions pour la gestion de l'habitat (portails automatisés, systèmes de sécurité, appareils connectés) afin de rendre les espaces de vie plus confortables et plus durables ; Retex, une entreprise qui offre des services sur mesure pour améliorer l'efficacité opérationnelle et l'engagement des clients dans les commerces de détail ; Bancomat, qui fournit des solutions de paiement électronique et des services bancaires, y compris une gamme de cartes de débit et de crédit et des réseaux de guichets automatiques.
Perspectives et stratégie d’investissement
- Stratégie d'investissement : Axé sur les Secondaires, Carmignac Private Evergreen offre une solution unique de capital-investissement aux investisseurs souhaitant se constituer immédiatement une exposition diversifiée à des sociétés sous LBO de grande qualité. Notre allocation cible met l'accent sur les Secondaires par le biais de co-investissements assortis de conditions tarifaires attractives, tout en investissant de manière opportuniste dans des co-investissements directs afin de générer de l'alpha. Les investissements secondaires offrent un profil risque-rendement attractif, grâce à la possibilité de négocier des conditions et une structuration favorables, telles que des décotes et des paiements différés, et présentent de nombreux avantages tels que l'absence de courbe en J et du risque de "blind pool". Les investissements primaires seront envisagés ultérieurement. Il s'agit d'une classe d'actifs présentant une faible corrélation avec les marchés publics et les autres marchés privés, ce qui renforce la complémentarité des stratégies publiques et privées au sein d'un portefeuille d'investissement.- Perspectives : Aujourd'hui, notre portefeuille offre une exposition à plus de 100 entreprises sous-jacentes, diversifiées en termes de secteurs d'activité, de géographies et de millésimes, tout en mettant l'accent sur les marchés développés. Nous continuons à bénéficier d'un volume d'opportunités de grande qualité et nous étudions actuellement de manière avancée deux opérations secondaires qui pourraient être conclues d'ici septembre et novembre, sous réserve de l'approbation du comité d'investissement pour la deuxième citée. Le Fonds étant encore dans sa phase de lancement, la partie liquide du portefeuille est plus importante que l'allocation prévue. Nous prévoyons de normaliser cela d'ici à la fin de l'année 2025 au fur et à mesure que le portefeuille sera constitué. Il convient de noter que la poche liquide est gérée activement et investie dans une gamme de fonds obligataires et crédit de Carmignac.
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Carmignac Private Evergreen désigne le compartiment Evergreen de la SICAV Carmignac Private S.A. SICAV-RAIF immatriculée au RCS du Luxembourg sous le numéro B65477.
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Environnement de marché