Skip to mainSkip to footer
Stratégies alternatives

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus

Marchés mondiauxFonds ISR Article 8
Parts

LU2601234086

Une stratégie à performance absolue active axée sur les opportunités « merger arbitrage »
  • Une stratégie active de « merger arbitrage » visant à générer des performances absolues, avec une corrélation limitée aux marchés d’actions.
  • Une stratégie alternative adoptant une approche d'investissement socialement responsable, qui se concentre sur les opérations de fusions-acquisitions annoncées officiellement sur les marchés développés.
Documents clés
Rapport mensuel (incluant les données ESG)
Indicateur de Risque

1

2

3

4

5

6

7

Risque plus faible Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
5 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 10.5 %
-
-
-
+ 5.4 %
Du 14/04/2023
Au 13/03/2025
Performance par Année Civile 2024
-
-
-
-
-
-
-
-
+ 4.2 %
+ 4.8 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
110.50 $
Actifs Nets
152 M €
Taux d’Exposition Nette Actions28/02/2025
86.7 %
Classification SFDR

Article

8
Au : 13 mars 2025.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Stratégies alternativesCarmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus
Stratégies alternativesCarmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus
Parts

LU2601234086

Aperçu

Caractéristiques & Risques

Performances

Portefeuille

ESG

Documents

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 28 févr. 2025.
L'équipe de gestion des Fonds

Environnement de marché

  • Le début de mois s’est montré assez calme pour la stratégie de « merger arbitrage » dans un environnement globalement toujours très porteur pour les actions.

  • La deuxième partie de février s’est révélée plus intéressante. Dans une phase de marché baissière, les décotes de « merger arbitrage », soutenues par plusieurs événements favorables à la stratégie, ont montré leur résilience.

  • D’abord, on notera deux surenchères. La première, aux États-Unis, sur la société H&E Equipment Services : Herc Holdings a proposé un prix 20% supérieur à l’offre initiale de United Rentals, qui, pourtant, présentait déjà une prime d’acquisition de près de 85%. La seconde, en Europe, avec la société Anima sur laquelle l’acquéreur Banco BPM a augmenté son prix de 6,20 euros à 7,00 euros par action.

  • Ensuite, les autorités antitrust américaines ont finalement donné leur accord au rachat de HashiCorp par IBM sur lequel pesaient encore quelques incertitudes. Cette nouvelle laisse présager une attitude plus conciliante à l’avenir de la part de la nouvelle administration vis-à-vis des opérations de M&A.

  • Enfin, l’activité M&A a été robuste en Europe avec des opérations de taille significative : dans le secteur pétrolier, la fusion, à un stade encore préliminaire, entre le norvégien Subsea 7 et l’italien Saipem pour 5,7 milliards d’euros ; le rachat de Just Eat Takeaway.com par Prosus pour 5,2 milliards d’euros ; et la poursuite de la consolidation dans le secteur bancaire italien avec l’offre de BPER Banca sur Banca Popolare di Sondrio pour 4,4 milliards d’euros.

  • L’indice HFRX Merger Arbitrage a ainsi montré une performance positive de 0,74%.

Commentaire de performance

  • Le Fonds a affiché une performance positive au cours du mois.

  • Les principaux contributeurs positifs à la performance ont été : H&E Equipement Services, HashiCorp et Enstar Group.

  • Les principaux détracteurs à la performance ont été : Hess et Discover Financial Services.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • Le taux d’investissement du Fonds est de 114%, en hausse par rapport au mois précédent.

  • Avec 46 positions en portefeuille, la diversification reste satisfaisante.

  • 2024 a été une année très compliquée pour le « merger arbitrage » : forte pression antitrust, notamment aux États-Unis, avec des opérations bloquées (Capri, Albertsons) et d’autres sous surveillance renforcée (Hess, Pioneer Natural Resources, Catalent ou Juniper).

  • Mais aussi la reprise de l’activité M&A n’est pas aussi soutenue qu’attendu en raison du contrôle accru des autorités de la concurrence, et d’opérations très volatiles (DS Smith, United States Steel, China Traditional Chinese Medicine) qui ont entraîné le débouclement et la fermeture de plusieurs portefeuilles de « merger arbitrage » au sein des plus grandes plateformes d’investissement.

  • 2025 s’annonce sous de bien meilleurs auspices grâce à un environnement antitrust plus favorable à l’activité M&A, et ce, au niveau mondial : changement d’administration aux États-Unis suite à l’élection de Trump ; publication du rapport Draghi en Europe recommandant l’émergence de champions nationaux pour faire face à la concurrence mondiale ; régulateur au Royaume-Uni poussé par la classe politique à privilégier l’activité économique ; marché japonais qui poursuit son ouverture aux capitaux étrangers. La baisse des taux devrait également être un moteur de l’activité M&A dans les trimestres à venir.

Aperçu des performances

Au : 13 mars 2025.
Voir les performances détaillées
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).​Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations.
Source: Carmignac au 14/03/2025

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Répartition Géographique

Au : 28 févr. 2025.
Amérique du Nord50.6 %
Europe ex-EUR12.7 %
Autres11.7 %
Europe EUR11.6 %
En savoir plus
Pour accéder à la vue hebdomadaire
S'inscrire à l'Espace Pro
Continuer vers le Portefeuille

Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du Fonds qui vous éclairerons sur la gestion et le positionnement actions du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 28 févr. 2025.
Poids des Investissements en Actions81.9 %
Taux d’Exposition Nette Actions86.7 %
Nombre d'Emetteurs Actions 36
Active Share50.0 %

La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
L’avantage de la stratégie « Merger Arbitrage » est qu'elle ne comporte quasiment aucun risque de marché. Le seul risque associé est celui d’un échec de la transaction. C'est pourquoi notre approche est prudente, tant dans la sélection des opérations intégrées au portefeuille, que dans l’importance que nous portons à la diversification de ce portefeuille.

Stéphane Dieudonné

Gérant
Découvrez les caractéristiques du Fonds

Articles associés

Stratégie alternative • 17 janvier 2025 • Français

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus : La Lettre des Gérants

3 minute(s) de lecture
En savoir plus
Stratégie alternative • 9 octobre 2024 • Français

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus : La Lettre des Gérants

4 minute(s) de lecture
En savoir plus
Stratégie alternative • 18 mars 2024 • Français

Nos stratégies « Merger Arbitrage » remportent le prix du « Meilleur lancement de Fonds »

1 minute(s) de lecture
En savoir plus
Toutes les analyses
Accéder aux Caractéristiques et Risques
La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.
Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.