Stratégies alternatives

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities

Compartiment de SICAV de droit luxembourgeoisMarchés européensArticle 8
Parts

LU1317704135

Une approche long/short de conviction des actions européennes
  • Une approche fondamentale « bottom-up » pour optimiser la génération d’alpha au travers de positions acheteuses et vendeuses.
  • Une gestion active de l’exposition nette aux actions (-20% à 50%) pour une réactivité accrue face aux fluctuations de marché.
Documents clés
Rapport mensuelKID
Indicateur de Risque
3/7
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 60.8 %
0.0 %
+ 31.1 %
+ 8.7 %
+ 17.1 %
Du 19/11/2015
Au 29/08/2024
Performance par Année Civile 2023
-
- 0.2 %
+ 8.1 %
+ 14.8 %
+ 3.4 %
- 1.1 %
+ 6.3 %
+ 12.4 %
- 7.0 %
- 0.7 %
Valeur Liquidative
160.76 €
Actifs Nets
528 M €
Marché
Marchés européens
Classification SFDR

Article

8
Au : 29 août 2024.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Stratégies alternativesCarmignac Portfolio Long-Short European Equities
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ESG

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Carmignac Portfolio Long-Short European Equities : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 31 juil. 2024.

Environnement de marché

  • Le mois de juillet a été marqué par une rotation sectorielle importante du marché et un phénomène de désinvestissement. La surperformance de l’indice Russell par rapport à l’indice S&P a été l’une des plus importantes depuis vingt-cinq ans.
  • Cette rotation des indices, brutale, a été motivée par la faiblesse des données macro-économiques et des bénéfices des sociétés liées à l’IA et à la tech.
  • Nous sommes passés d’un scénario « boucles d’or » à un scénario caractérisé par une peur de la croissance, les investisseurs commençant à intégrer le risque de récession.
  • Les valeurs technologiques ont été notamment affectées par les résultats décevants d’Alphabet.
  • L’incertitude géopolitique revient – les États-Unis pourraient imposer de nouvelles restrictions sur les exportations de semi-conducteurs vers la Chine – de même que les anticipations de baisse des taux d’intérêt.
  • Les entreprises ont revu à la baisse leurs prévisions de ventes et de bénéfices pour l’ensemble de l’année. La hausse des taux d’intérêt et la faiblesse de l’économie chinoise ont pesé sur le moral des consommateurs à l’échelle mondiale.
  • Les pressions exercées sur les consommateurs, et en particulier sur les ménages à faible revenu, se sont accentuées.
  • Au cours de cette saison des résultats, nous remarquons un grand nombre d’avertissements sur les bénéfices de la part d’entreprises cycliques comme Airbus, Volkswagen, Lufthansa ou Ryanair.

Commentaire de performance

  • En juillet, le Fonds a affiché une performance négative, due à la fois à nos positions acheteuses et à nos positions vendeuses.
  • Bien que nous ayons eu une bonne estimation de la saison des résultats ce mois-ci, la rotation a créé une conjoncture difficile pour nos positions acheteuses « core » et pour certains titres de faible qualité sur la partie vendeuse.
  • Sur la partie acheteuse, nos positions dans la poche « trading » ont contribué positivement à la performance, mais nos positions dans les secteurs de la consommation et de la technologie dans le portefeuille acheteur « core » ont souffert de la rotation du marché.
  • Du côté des positions vendeuses, nous avons bénéficié d’une forte contribution de plusieurs titres qui ont fait l’objet d’un avertissement sur les bénéfices ou qui ont revu à la baisse leurs prévisions, comme Dassault Systèmes, Lululemon ou Siemens Healthineers.
  • Notre exposition vendeuse sur le thème des constructeurs de maisons et sur les valeurs cycliques a pénalisé notre performance.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • L’exposition nette de la stratégie est restée faible tout au long du mois et notre exposition brute a été ramenée à la mi-juillet à moins de 200%.
  • Au cours de la rotation, nous avons réduit notre exposition aux semi-conducteurs. Nous avons conservé nos deux principales convictions dans ce secteur : SK Hynix et Nova.
  • Côté acheteur, nous avons réduit l’exposition de notre portefeuille « core » et nous conservons nos fortes convictions sur Prada dans le secteur du luxe ainsi que quelques positions défensives, comme Novo Nordisk et Deutsche Telekom.
  • Côté vendeur, nous continuons à trouver de nombreux nouveaux noms dans les secteurs de la consommation, de l’industrie et de la santé, dont les bilans sont médiocres et dont les fondamentaux se détériorent, ce qui entraîne un resserrement des marges et des avertissements sur les bénéfices.
  • Dans l’ensemble, nous restons prudents car nous nous attendons à ce que l’environnement volatil actuel se poursuive tout au long du mois d’août.

Aperçu des performances

Au : 29 août 2024.
Voir les performances détaillées
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).​Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations. Carmignac Gestion Luxembourg SA, en sa qualité de Société de gestion de Carmignac Portfolio, a délégué la gestion des investissements de ce Compartiment à White Creek Capital LLP (immatriculée en Angleterre et au Pays de Galles sous le numéro OCC447169) à compter du 2 mai 2024. White Creek Capital LLP est agréée et réglementée par la Financial Conduct Authority sous le numéro FRN : 998349.Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 31/08/2024

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Répartition Géographique

Au : 31 juil. 2024.
Europe EUR28.3 %
Europe ex-EUR9.4 %
Autres7.1 %
Amérique du Nord-2.1 %
Dérivés Indices-8.6 %
Panier de Dérivés Actions-16.0 %
Total % of alternative18.2 %
Europe EUR28.3 %
deAllemagne
21.4 %
itItalie
7.6 %
nlPays-Bas
3.8 %
beBelgique
0.7 %
esEspagne
0.7 %
Luxembourg
-0.3 %
atAutriche
-1.1 %
frFrance
-1.8 %
fiFinlande
-2.8 %
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Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés qui vous éclairerons sur la gestion et le positionnement du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 31 juil. 2024.
Taux d’Exposition Nette Actions18.1 %
Bêta-0.1 %
Ratio de Sortino+1.9
Nombre de Holdings25

La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de notre gérant.0
Nous cherchons à construire un portefeuille long/short composé de convictions fortes, au travers d’une analyse fondamentale des entreprises visant à identifier les meilleures opportunités en Europe.
[Management Team] [Author] Heininger Malte

Malte Heininger

Gérant financier par délégation, White Creek Capital LLP
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La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
Carmignac Gestion Luxembourg SA, en sa qualité de Société de gestion de Carmignac Portfolio, a délégué la gestion des investissements de ce Compartiment à White Creek Capital LLP (immatriculée en Angleterre et au Pays de Galles sous le numéro OCC447169) à compter du 2 mai 2024. White Creek Capital LLP est agréée et réglementée par la Financial Conduct Authority sous le numéro FRN : 998349.
La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.
Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. »