Stratégies obligataires

Carmignac Portfolio Flexible Bond

Compartiment de SICAV de droit luxembourgeoisMarchés mondiauxFonds ISR Article 8
Parts

LU0992631308

Une solution flexible pour naviguer sur les marchés obligataires mondiaux
  • Une stratégie de conviction visant à saisir les opportunités des marchés obligataires mondiaux tout en couvrant systématiquement le risque de change.
  • Un processus d'investissement basé sur une allocation d'actifs « top-down » et une implémentation de stratégies de taux et de crédit « bottom-up » .
Documents clés
Rapport mensuel (incluant les données ESG)KID
Allocation d'actifs
Obligations75.4 %
Autres24.6 %
Au : 30 sept. 2024.
Indicateur de Risque
2/7
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 11.7 %
+ 10.2 %
+ 7.3 %
- 2.6 %
+ 9.2 %
Du 18/10/2024
Au 18/10/2024
Performance par Année Civile 2023
+ 2.1 %
- 1.0 %
- 0.1 %
+ 1.6 %
- 3.5 %
+ 4.9 %
+ 9.3 %
0.0 %
- 8.0 %
+ 2.8 %
Valeur Liquidative
1117.02 CHF
Actifs Nets
1 484 M €
Marché
Marchés mondiaux
Classification SFDR

Article

8
Au : 18 oct. 2024.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.Le Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088 est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d’actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : « Article 8 » qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, « Article 9 » qui font de l’investissement durable avec des objectifs mesurables, ou « Article 6 » qui n'ont pas nécessairement d'objectif de durabilité. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps. Pour plus d’informations, visitez : https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=fr.
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Aperçu

Caractéristiques & Risques

Performances

Portefeuille

ESG

Documents

Carmignac Portfolio Flexible Bond : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 30 sept. 2024.
L'équipe de gestion des Fonds
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume Rigeade

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer Ben Zimra

Gérant

Environnement de marché

  • La Réserve fédérale états-unienne a délivré un message plus accommodant qu’attendu lors de sa réunion du mois de septembre avec une baisse de son taux directeur de -0,5%.
  • Les données de croissance ont pourtant surpassé les attentes outre-Atlantique tant sur le chômage, qui a décliné à 4,2%, que sur la résilience du consommateur avec des ventes au détail en accélération de +0,1%.
  • L’inflation globale a continué de ralentir à +2,5% sur un an à la faveur de la décrue du prix des matières premières, en revanche l’inflation cœur est restée stable à +3,2%.
  • La Banque centrale européenne a pour sa part réduit son taux directeur de -25 points de base dans un contexte de statistiques économiques décevantes, tant sur le front des indicateurs avancés que sur les perspectives de croissance future de la zone.
  • Du côté des autres banques centrales, notons que la Banque du Japon a opté pour une pause dans son cycle de hausse alors que la Banque centrale brésilienne a relevé son taux directeur d’un quart de point.

Commentaire de performance

  • Le Fonds a délivré une performance positive au cours du mois de septembre dans un environnement marqué par un fort mouvement de détente des taux d’intérêt.
  • Nos stratégies de portage ont été les plus forts contributeurs à la performance du Fonds, bénéficiant d’un rendement structurel élevé mais également d’un fort appétit pour le risque des investisseurs au cours de la période d’observation.
  • Notre préférence pour les taux courts a été favorable dans un mouvement de pentification des courbes de taux. Nous avons également renforcé notre exposition sur la partie courte de la courbe de taux brésilienne après la réunion de la Banque centrale.
  • Nous avons procédé à plusieurs arbitrages au cours du mois en renforçant notre exposition sur la partie courte de la courbe états-unienne en amont de la réunion de la Réserve fédérale puis en réduisant la sensibilité cœur du portefeuille dans le mouvement de détente qui a suivi.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • Nous restons en ligne avec un scénario d’atterrissage en douceur outre-Atlantique où le consommateur américain continue de faire preuve de résilience alors que nous entrons dans un cycle d’assouplissement des conditions financières.
  • Le marché s’attend désormais à une séquence de baisse de taux importante alors que la courbe des taux sous-estime encore l’indiscipline budgétaire des agents économiques.
  • L’inflation ralentit, conformément aux attentes, néanmoins le marché semble trop optimiste en ce qui concerne la normalisation de l’inflation au cours des prochains trimestres.
  • Forts de ces constats, nous conservons un positionnement prudent sur la sensibilité aux taux du portefeuille tout en mettant en œuvre une stratégie de pentification des courbes de taux et un appétit marqué pour les produits d’inflation.

Aperçu des performances

Au : 16 oct. 2024.
Voir les performances détaillées
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).​Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations. Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 18/10/2024

Carmignac Portfolio Flexible Bond Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Répartition Géographique

Au : 30 sept. 2024.
Europe67.1 %
Amérique du Nord10.4 %
Amérique Latine7.8 %
Europe de l'Est7.2 %
Moyen-Orient2.8 %
Afrique2.7 %
Asie Pacifique1.0 %
Asie1.0 %
Total % Obligations100.0 %
Europe67.1 %
itItalie
16.9 %
gbRoyaume-Uni
8.8 %
Grèce
7.0 %
ieIrlande
6.3 %
frFrance
6.1 %
esEspagne
4.5 %
deAllemagne
3.0 %
nlPays-Bas
2.8 %
Norvège
2.5 %
atAutriche
1.6 %
ptPortugal
1.5 %
chSuisse
1.4 %
Suède
1.3 %
smSaint-Marin
1.1 %
fiFinlande
1.0 %
adAndorre
0.9 %
beBelgique
0.4 %
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Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclairerons sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 30 sept. 2024.
Sensibilité1.1
Yield to Maturity *5.2 %
Coupon Moyen4.4 %
Nombre d'émetteurs155
Nombre d'obligations198
Notation moyenneBBB
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.

La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume Rigeade

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer Ben Zimra

Gérant
Eliezer et moi-même gérons cette stratégie dans le but d’offrir aux investisseurs une solution d’investissement flexible, diversifiée, sur l’ensemble des marchés obligataires, tout en couvrant le risque de change.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume Rigeade

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
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La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
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Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.