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Stratégies obligataires

Carmignac Portfolio Credit

Marchés mondiauxArticle 6
Parts

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Accéder à tout l'univers du crédit pour atteindre un maximum de flexibilité
  • Une gestion de conviction et opportuniste sur les marchés de crédit à l’échelle mondiale.
  • Une approche non-benchmarkée très sélective pour une construction du portefeuille rigoureuse.
Documents clés
Rapport mensuel
Allocation d'actifs
Obligations98.1 %
Autres1.9 %
Au : 31 janv. 2025.
Indicateur de Risque

1

2

3

4

5

6

7

Risque plus faible Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 51.6 %
0.0 %
+ 19.1 %
+ 9.1 %
+ 9.5 %
Du 31/07/2017
Au 20/02/2025
Performance par Année Civile 2024
-
-
+ 1.8 %
+ 1.7 %
+ 20.9 %
+ 10.4 %
+ 3.0 %
- 13.0 %
+ 10.6 %
+ 8.2 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
151.55 €
Actifs Nets
1 754 M €
Marché
Marchés mondiaux
Classification SFDR

Article

6
Au : 20 févr. 2025.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.Le Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088 est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d’actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : « Article 8 » qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, « Article 9 » qui font de l’investissement durable avec des objectifs mesurables, ou « Article 6 » qui n'ont pas nécessairement d'objectif de durabilité. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps. Pour plus d’informations, visitez : https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=fr.
Stratégies obligatairesCarmignac Portfolio Credit
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Aperçu

Caractéristiques & Risques

Performances

Portefeuille

Documents

Carmignac Portfolio Credit : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 31 janv. 2025.
L'équipe de gestion des Fonds
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre Verlé

Responsable Équipe Crédit, Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre Deneuville

Gérant

Environnement de marché

  • La principale actualité de ce début d’année a été l’investiture de Donald Trump, qui a donné lieu à la signature de plusieurs décrets, dont la mise en place probable de droits de douane.
  • La Réserve fédérale a opté pour une pause dans son cycle de baisse de taux, lors de sa réunion, en dépit d’une croissance du PIB moins vigoureuse qu’attendu au quatrième trimestre 2024, à +2,3%, mais en considérant un niveau d’activité vigoureux, à l’instar des données d’emploi ou des dépenses des consommateurs.
  • La Banque centrale européenne a pour sa part procédé à une baisse de son taux directeur de -25 points de base (pb) portant ce dernier à 2,75% alors que la croissance dans la zone a stagné au dernier trimestre 2024.
  • Inversement, la Banque centrale japonaise a opté pour une hausse de son taux directeur de +25 pb compte tenu de la résilience de l’inflation sur l’archipel.
  • Sur le mois, nous avons constaté une accélération des taux en zone euro à la faveur d’indicateurs avancés mieux orientés comparé aux taux américains qui ont baissé grâce à un apaisement des surprises économiques.

Commentaire de performance

  • Le Fonds a délivré une positive en absolu comme en relatif en janvier en dépit de la volatilité constatée sur les marchés de taux. Nous avons en revanche pleinement capturé le resserrement des marges de crédit.
  • Notre sélection de titres a une nouvelle fois contribué positivement à la performance du Fonds, notamment les principales thématiques d’investissement, à l’instar des obligations financières ou du secteur de l’énergie.
  • Nous continuons de bénéficier de l’afflux de nouveaux émetteurs, sur le marché primaire du crédit, qui présentent des valorisations attractives.
  • Enfin, nous conservons une exposition au segment des obligations adossées à des prêts d’entreprise (« collateralized loan obligation », CLO), qui performent de manière régulière.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • Nous continuons à nous concentrer sur nos principaux thèmes d’investissement par le biais d’une sélection d’obligations à haut rendement, d’énergie, de valeurs financières et de notre sélection de CLO.
  • En outre, dans cet environnement volatil, nous maintenons nos stratégies de couverture du marché pour environ 20% de l’actif net du Fonds, afin de protéger le portefeuille contre le risque de nouvelles perturbations du marché, tout en nous concentrant sur l’alpha.
  • En effet, après des années de faiblesse due à l’abondance de liquidités et au bas coût du capital, les taux de défaillance devraient remonter à des niveaux plus normaux, ce que nous considérons comme un catalyseur à même de créer de réelles opportunités idiosyncratiques.
  • Enfin, le portage élevé du portefeuille (plus de 6,6%) et les valorisations attrayantes du crédit devraient atténuer la volatilité à court terme et contribuer à générer des performances à moyen et long terme.

Aperçu des performances

Au : 20 févr. 2025.
Voir les performances détaillées
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).​Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations. Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 22/02/2025

Carmignac Portfolio Credit Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Répartition Géographique

Au : 31 janv. 2025.
Europe69.3 %
Amérique Latine9.7 %
Amérique du Nord9.6 %
Europe de l'Est5.8 %
Asie2.4 %
Moyen-Orient2.4 %
Afrique2.2 %
Asie Pacifique0.2 %
Total % Obligations101.5 %
Europe69.3 %
frFrance
14.4 %
gbRoyaume-Uni
11.6 %
ieIrlande
10.5 %
itItalie
7.6 %
Grèce
3.9 %
deAllemagne
3.6 %
esEspagne
2.7 %
atAutriche
2.7 %
Suède
2.7 %
chSuisse
2.4 %
Norvège
1.9 %
beBelgique
1.6 %
nlPays-Bas
1.5 %
fiFinlande
1.5 %
ptPortugal
0.7 %
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Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclairerons sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 31 janv. 2025.
Sensibilité3.8
Yield to Maturity *6.6 %
Coupon Moyen6.2 %
Nombre d'émetteurs239
Nombre d'obligations325
Notation moyenneBB+
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.

La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre Verlé

Responsable Équipe Crédit, Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre Deneuville

Gérant
Le Fonds a accès à l’ensemble de l’univers des marchés de crédit. Cela nous permet d’explorer le potentiel de nombreux instruments, liquides, à travers le monde, du plus au moins risqué, et ainsi, de trouver des opportunités dans différentes configurations de marché.
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre Verlé

Responsable Équipe Crédit, Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
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Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. »